美股新股前瞻倒卖数字逛戏卡到房产中介嘉纳科技就思做“中心商”

                                                美股新股前瞻倒卖数字逛戏卡到房产中介嘉纳科技就思做“中心商”

                                                美股 美股新股前瞻倒卖数字游戏卡到房产中介,嘉纳科技就念做“中央商” 2020年1月29日 18:12:18 智通财经网

                                                纵观暂时房地产行业的开展,“住房不炒”仍是楼市主基调,融资端的收紧使得龙头房企的墟市齐集度逐步上升,而行业中的幼玩家只可另谋出道。

                                                正在此行业靠山下,一家名为嘉纳科技的房地产发售办事公司便欲赴美上市破局。据智通财经APP会意,嘉纳科技已于1月17日向SEC递交了申请质料,欲正在纳斯达克上市。

                                                结果上,嘉纳科技于讯息及技艺行业发迹,网易是其客户之一。2018财年(截至4月30日止)时,来自网易的收入占嘉纳科技总收入的比例高达44.17%。但该公司流露,已决议整个转型为房地产发售办事企业。

                                                正在“偏僻”大客户网易,欲整个转型房地产发售办事公司的背后,嘉纳科技结局鄙人何如的棋?

                                                嘉纳科技建立于2008年,至今已有十二年的开展史籍。建立之初,该公司要紧正在讯息及技艺行业为客户供给软件技艺办事。2009年时,嘉纳启动了正在线房地产讯息平台“中华地产正在线”,为用户供给房地产的媒体资讯办事。

                                                正在房地产资讯行业浸淀6年后,嘉纳于2015年启动了房地财产务的电子商务平台,正式从讯息办事转向业务。2016年时,嘉纳已毕了“房融正在线”平台的域名(修造,并不断正在该平台上颁布了一系列产物模块。

                                                这此中便包含趣修房、趣租房、房源宝、EZ-Link卡四大模块。趣修房要紧是向暮年人出售河源灯塔盆地等田园归纳体的种种物业,包含住屋公寓、别墅、零售空间、贸易物业等。趣租房则是为租客及乘客供给租房办事。而房源宝是房融正在线的衡宇讯息闪现渠道。EZ-Link卡则是正在线支拨编造。

                                                从收入组成上看,嘉纳目前要紧有三大交易板块,划分是房地产中介办事、技艺办事和产物发售。房地产中介办事是指嘉纳向房地产开荒商和本地当局供给房地产营销和署理办事,以出售贸易和物业住屋。技艺办事则是为客户供给定造软件的开荒和打算。

                                                而产物发售交易则是农产物以及预付费数字游戏卡的发售。预付费数字游戏卡指的是嘉纳和网易等当先游戏公司签约,遵循本身需求从网易等处采办预付费数字游戏卡,并正在加价后转售给其他刊行商。

                                                从收入占比来看,跟着公司开展策略向房地产中介交易聚焦,技艺办事、产物发售交易的收入占比具体呈低落趋向,而房地产中介办事的收入占比则具体擢升。

                                                据招股书显示,2019财年时,技艺办事、产物发售交易的收入占比划分为10.3%、6%,而房地产中介办事的收入占比则从2017财年的32.3%擢升至2019财年的83.7%。

                                                嘉纳流露,后续将逐步退出预付费数字卡发售交易和技艺办事交易,而静心于房地产中介办事。

                                                因为过去三年正在开展策略调节线下交易组织爆发较大改观,嘉纳的收入也展示鲜明震撼。2018财年时,得益于房地产中介交易、技艺办事以及产物发售收入的大幅增进,嘉纳的具体收入同比增进超300%至809.27万美元。

                                                但至2019财年时,嘉纳的收入为353.8万美元,同比下滑超56%。这要紧是由于公司正在申诉期内将大个人资源用于房地产中介交易,而消浸了正在技艺办事以及产物发售办事上的进入。

                                                从毛利率的改观情形便能晓得公司交易组织调节的希图。智通财经APP出现,固然嘉纳2018财年的收入高达809.27万美元,但该申诉期内的毛利率却大幅下滑至19.3%,较2017财年时下滑近36个百分点。

                                                这此中的逻辑并不难明了,2018财年收入的增进要紧寄托产物发售收入的擢升,该交易正在申诉期内的收入占比高达44%,而产物发售交易要紧针对预付费数字游戏卡产物,嘉纳正在该交易中饰演的脚色是中央商,且与网易如许的强势游戏公司合营,议价权较弱,壁垒低,只可赚产物分发的钱。

                                                2019财年时的毛利率也能佐证该见地。智通财经APP出现,2019财年时,正在嘉纳产物发售收入占比低落至6%的情形下,公司申诉期内的毛利率则擢升至74.3%,较2018财年时擢升54个百分点。可见,房地产中介办事是一门高毛利交易,这也是嘉纳“委弃”网易而整个转型房地产中介交易的底气。

                                                但是,固然嘉纳的收入震撼有较大升浸,但从2017财年至2019财年时,该公司的净利润支撑高增进。这要紧是由于嘉纳正在2018财年实行了交易用度的管控,以及正在2019财年时录得较高的毛利率。

                                                详尽来看,假使嘉纳2018财年时的具体毛利率亏折20%,但其交易用度占比从2017财年的32.6%降至8.8%,这使得公司净利润仅下跌1.12个百分点。于是,正在收入大幅增进的情形下,嘉纳2018财年时的净利润仍同比大增262.58%至84万美元。

                                                而至2019财年时,固然收入鲜明下滑,但因为毛利率的大幅擢升以及交易用度的杰出负责,公司净利率擢升近34个百分点,这也使得擢升嘉纳申诉期内的净利润同比增进85%至155.67万美元。

                                                但是,过去三年的净利润数据并不行所有响应嘉纳科技的改日。正在过去三年的事迹中,产物发售办事和技艺办事做了不幼的进献,而正在改日,该两项交易将逐步中断。于是,剖断嘉纳科技的价钱该当着重钻探其房地产中介交易。

                                                关于房地产中介而言,最重心的逐鹿力便是把握位子较好地域的优质房源,嘉纳对此也实行了一系列的打定。

                                                据招股书显示,早正在2017年8月时,嘉纳便与广东省河源当局缔结了闭于客家移民文明中央和贸易广场的项目合营契约,据此契约,嘉纳将代应该地当局对客家移民文明中央和贸易广场实行发售。2017年10月时,该公司再次与本地当局缔结了闭于“铭远•嫡亲田园归纳体”的投资与开荒契约;2018年2月,嘉纳与本地当局进一步缔结了闭于河源灯塔盆地(舜天)田园归纳体的开荒和增值办事契约。

                                                智通财经APP出现,截至目前,嘉纳可对客家移民文明中央和贸易广场的100套住屋房和8套商品房实行发售,且该项目中的71个贸易物业估计能正在2020年9月修树已毕后初步发售。

                                                而正在“铭远•嫡亲田园归纳体”项目中,嘉纳可对一期暮年人栖身社区中的607套住房实行发售,结余的四栋修筑可正在2021年6月已毕后发售;二期的项目则估计可正在2022年6月已毕后发售。

                                                河源灯塔盆地田园招待中央的总体施工则正在2019年12月已毕,室内打算将于4月已毕。嘉纳目前已引入了新的发售和营销团队对该项目实行增加发售。

                                                通过梳理能出现,嘉纳科技欲正在2020年发售的房源相对满盈,且2021、2022年也有必定的项目储藏。与此同时,该等项目所处地域的房价相对坚挺。据安居客数据显示,从2019年2月至2020年1月,河源市东源县的房价具体呈上升趋向,这对嘉纳的中介交易展开有必定的维持效力。

                                                但是,嘉纳面对的题目也比拟鲜明。固然公司络续三年录得净利润增进,但其2018财年、2019财年的谋划勾当净现金流却显示为流出,最要紧的由来是应收账款的火速擢升。2019财年时,该公司的应收账款为152.21万美元,占同期中介交易收入的比例高达51%。因为谋划勾当现金净额的紧缺,公司无法将更多的资金用于新项宗旨筹划,处分资金的紧缺是嘉纳此次上市的要紧由来之一,且大额的应收账款存正在必定的坏账危险。

                                                具体来看,嘉纳科技的交易开展源委了多次策略调节,这导致其收入正在过去三年呈现出较大的震撼性,但跟着公司开展向房地产中介交易聚焦以及正在对用度实行管控之后,嘉纳的净利润告终了络续增进。

                                                预测2020年,嘉纳科技估计发售的房源相对充裕,且项目所正在地河源市东源县的房价稳中有升,有利于房地产中介交易的无间展开。但也应该心到嘉纳的大额应收账款以及正在修项目能否准期发售等谋划危险。

                                                文章的脚注信息由WordPress的wp-posturl插件自动生成

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